王兴解读美团点评业绩：外卖订单已恢复疫情前90%

此外，一般来说，我们为某些优质餐厅提供佣金折扣。我们认为，他们可以为消费者提供更加多样化的优质供应。新加入的品牌餐厅将在短期内适度降低外卖业务的平均货币化率。从长远来看，较高质量的餐厅将使我们有更多潜力从高额订单中获利，这将抵消对货币化率的适度影响。

此外，在疫情期间，餐厅通常会减少营销预算，第一季度广告收入占交易总金额的百分比环比下降。短期内，这进一步降低了货币化率。未来，随着商家的复苏，我们预计广告收入将逐渐恢复到正常水平。

实际上，商家发现我们的广告在复苏期间非常有效地提高了订单量。在2020年余下时间，由于商家的广告需求反弹，我们的外卖业务货币化率可能会略有回升，但与2019年相比预计仍将处于较低水平。

为商家提供更多支持，并推动订单量恢复，无疑将是我们今年的首要任务。但我们对外卖业务的长期货币化潜力仍然充满信心。

关于第二个问题，我们与广东餐饮协会的交流非常顺利。将来，我们将与优质餐厅进行更多的交流和合作，并听取有关结构和关联的建设性意见。我们将更好地了解他们的痛点，并不断优化产品和服务，为商家创造更多价值。

我们相信，为商家创造的价值越大，我们分享成功的机会就越多。我们正竭尽全力。

Jefferies分析师Thomas Chong：

我有一个与到店业务有关的问题。整体而言，第一季度到店业务的恢复比外卖更慢。我们是否看到第二季度某些垂直行业的到店业务复苏加速了？能否提供一些有关2020年全年到店业务恢复预期的信息？

美团点评CFO陈少晖：

是的，到店业务的恢复比外卖慢得多，并且不同服务类别的恢复速度不同。

对于到店用餐，平台交易量从3月底疫情前水平45％，恢复到5月11日当周的约80％。但是，鉴于到店正餐的恢复远远落后于到店快餐，到店用餐的平均订单价值同比显著下降。

对于其他到店服务，平台交易量已从3月底的约30％，恢复到5月11日当周的60％左右。例如，医疗、美容、宠物等都可以更快地恢复。但是，由于消费者对卫生的关注以及地方政府的管控，亲子活动的恢复速度要慢得多。

我们继续注意到商家的经营压力。一般而言，到店服务的商家仅保留约3个月的净营运资金。如果恢复持续缓慢，他们很可能在第二季度末或第三季度初倒闭。

对于2020年第二季度，我们预计到店业务的复苏可能会遇到瓶颈。

完全重建消费信心所需的时间相对较长，供应链也受到影响。第一季度，到店业务的交易佣金收入和CPC广告收入分别同比下降了50％和40％以上，需要随着交易量的恢复逐渐恢复。

同时，订阅服务的合同续签可能会由于未来几个月内许多商家关闭而受到阻碍。我们预计，第二季度到店业务的收入增长仍将为负数。

（编辑：PHP编程网 - 湛江站长网）

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