互联网金融整治风暴：支付宝们会被收编吗？

这个问题我们接着支付宝的故事来讲。2004年支付宝成立后成长迅速，可是很快又有了新的烦恼。一般来说，消费者在淘宝天猫上买东西，大多数都是把钱先放在支付宝里，等货到了以后再把钱打给商家，一般货需要几天到一周左右的时间才能到，在此期间，支付宝里就有了大量的沉淀资金，这部分资金也叫“备付金”。由于这笔“沉淀资金”的存在，支付宝也长期受到占用资金又不发利息的指责。后来，支付宝推出了“余额宝”，通过余额宝，用户在支付宝网站内就可以直接购买货币基金等理财产品，获得相对较高的收益。同时，支付宝也解决掉了沉淀资金的问题。

其他的第三方支付机构也面临同样的问题。截至2015年底，第三方支付沉淀资金总量逾2000亿元，比2014年底增长60%，相关资金风险隐患和问题也逐渐暴露。2014年下半年以来，陆续出现多家支付机构挪用客户备付金、造成资金链断裂的重大风险事件。2015年年初，上海畅购事发后，媒体报道，第三方支付机构挪用备付金来理财或者做其他经营项目已成为业界的“明规则”。

今年1月，央行依法注销上海畅购的支付牌照之后，赵鹞陆续在财新撰文《是时候集中存管支付机构客户备付金了！》《创新创新第三方支付备付金利息制度安排》。其中提出，应当对备付金进行“集中清算、集中存管、集中监督”。这个建议提出的背景是，当下第三方支付是与多个银行合作，备付金也存放于多个银行，各个银行之间的信息并不互联互通，所以监管机构很难知道一个第三方支付机构的备付金究竟有多少，从而很难对其资金进出进行监管。如果把这些资金集中起来，指定有资质的银行进行存管，就可以很好地管住这个钱。

同时，他向网易科技解释，取消备付金利息，就是不将备付金作为第三方支付机构的存款，而是作为风险准备金存在央行，这个是不计算利息的。这样做的好处在于，让第三方支付机构不再打备付金的主意，而把更多的精力放在支付业务的创新上。

与此同时，赵鹞向网易科技指出，集中存管后，如果将备付金集中于一家或少数几家存管银行，市场利益格局将发生大的变化。支付机构针对银行惯用的“各个击破”不再奏效，之前第三方支付机构在与银行的谈判当中，因为有较大的业务量而处于优势地位，由此可以向银行争取手续费和利率上的优惠，但是集中存管之后，双方角色会发生逆转，反而是存管银行占有优势，因为存管银行必须有相应的资质。

赵鹞认为，后续还需要相关的制度设计予以平衡。比如，客户备付金的风险更为集中，支付机构客户的资金安全集中于少数几家存管银行，要设置“缓冲垫”机制延伸保障支付机构的个人客户资金安全。再次，支付机构对存管银行议价能力减弱，客户备付金利息恐下降，影响其收入，特别是一些处于发展中的中小支付机构需要一定的利益补偿。

第三方支付机构直接还是间接与银行连接，最终影响的是交易成本。大量不规范的“二清”机构带来的，是满大街的“信用卡套现”的小广告，还有贩毒、赌博等违法犯罪活动的疯狂洗钱。备付金管不好，则是资金链断裂的诸多重大风险事件、乃至P2P跑路频发。

未来，专项整治的影响如何，这些信号出现的频度或许是重要的观察维度。

（编辑：PHP编程网 - 湛江站长网）

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