当下的芯片投资,是泡沫还是决心?

根据牛津经济研究院发布的数据，半导体产业推动了7万亿美元的全球经济活动，直接支撑了占据全球GDP总量四分之一的数字经济，任何国家都想在其中分一杯羹。个别国家的动作，变相加速了中国国产替代的进程，给了中国本土企业机会。

从2019年开始国产替代的趋势越发明显。在国际形势微妙、供应链被个别公司限制较强的背景下，集中在华为产业链上的芯片设计公司，如射频、指纹、光学领域等受益于下游的国产替代诉求。

除此之外，美国技术禁运也促使国内诞生一些新的赛道，如FPGA、PA、DSP等，这些领域长期被巨头把控，专利壁垒极高，过去国内企业没有机会，如今，国产品牌的自主可控让本土企业有望在这些领域获得宝贵的发展机会。

另一方面则是当下“缺芯”情况已经给产业链划出重点——缺什么，当然要补什么。

在疫情之初，智能手机等电子设备销量下跌，不少芯片生产企业调低了出货预期，随着市场的复苏、华为的大量备货和新能源汽车市场的崛起，全球出现芯片短缺的情况，整个芯片产业链企业纷纷涨价，市场看好类型企业，连芯片概念性公司也获得不少投资。

早在2019年初，SEMI产业研究和统计主管Clark就曾分析道，除了200mm的需求依然保持强劲以外，供给紧张的另外一个原因是晶圆厂商正增加很少。

从生产设备的角度来说，目前8寸设备主要来自二手市场，自从2014年生产厂商们从8英寸向12英寸升级后，旧设备市场资源逐渐枯竭，8寸晶圆设备较为紧缺，其中蚀刻机、光刻机、测量设备最难获得。

8英寸硅晶圆的供给量成长较为有限，同时生产设备又不易取得，晶圆厂不容易针对8英寸硅晶圆扩充产能，8英寸硅晶圆恐会呈现长期供应紧张状态。从2020年底到2021年，整个芯片产业遇到的最大问题是产能紧张，制造和封测进入了新一轮的涨价周期。

因此，加快国内产业链国产替代有望成为新的投资机会，去年是国产设计公司进入供应链崛起，今年国产替代大概率会向晶圆制造设备等上游材料环节扩散。

而回归到产业问题的起点，一切机遇与挑战其实都落在了“人”身上。

任正非曾表示，“芯片制造的每一台设备、每一项材料都非常尖端、非常难做，没有高端的有经验的专家是做不出来的。”

以主管中芯国际技术攻坚的CEO梁孟松的出走事件为例，去年12月，梁孟松一封离职信发出后，中芯国际市值一天内蒸发248亿，市场普遍认为梁的出走或将拖慢中芯国际乃至中国半导体制造工艺的研发进程。

（编辑：PHP编程网 - 湛江站长网）

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