移动互联网落潮，最该关注的 6 个领域和 50 家公司

年轻男性开始关注生活方式，这给男性消费市场带来了新的商业机会。XY 是一家男性生活方式媒体电商，专注于长尾的轻奢品牌，通过知识性和场景化的内容精准获取用户，并基于有调性的内容形成购买转化。针对待培养的男性生活方式消费市场，XY 已经通过高质量的内容建立起了良好的品牌认知度和口碑，目前平均客单在 1000 元左右，复购率达到 40%。

• 北京骑摆客科技发展有限公司(700Bike)

当欧洲国家里的「城市自行车」在「自行车」中的份额已超过半数时，中国却还没有这个品类，700Bike 就要以「品质升级」的定位切入这个空白市场。做「城市自行车」的 700Bike 并没有主打」智能「这张牌，而是专注于」如何做一辆好自行车「，在材质、性能、设计上均追求极致品质。目前 700Bike 已经拥有 4 款车型，它们或会成为城市出行中新需求的创造者。

• 北京造化科技有限公司(造作)

家具电商「造作」的背后是中国 3 万亿家具市场以及「有品质和设计感」的家具品牌的长年缺失。面对年轻的新中产阶级，造作希望通过自己优秀的产品设计和研发能力抓住他们在「住」这件事情上的消费升级需求。造作的签约设计师均为国际设计大奖得主;在生产环节则自己寻找代工厂合作，严格把控供应链;销售也正在由线上往线下扩张。大胆鲜明的设计风格使得造作成为国内最有调性的家具品牌，而「新商品品牌」在这一轮消费升级中正迎来机会。

• 北京乐纯食品科技有限公司(乐纯)

乐纯是一家从组织架构到驱动方式都更偏向于互联网公司的多品牌食品公司。在产品工艺和产品迭代速度上，乐纯都较传统食品品牌做出了明显的创新。并且不同于传统食品「电视+超市」的模式，乐纯搭建了一个由用户驱动的运营体系，在产品研发、品牌建设、推广传播、体验优化等环节均让用户参与其中，并实现了高于传统快消品行业的增长和盈利。随着销售规模增长，乐纯也建立了全国第一条滤乳清酸奶生产线。2016 年，乐纯的销售额预计将达 1.5 亿。

金融科技篇

互联网金融行业经历了一轮 3 年左右的野蛮生长后，正在回归。

进入到 2016 年之后，整个行业开始向着精细化的方向发展。余额宝、兼顾资产端和资金端的 P2P 等平台类模式正在减少，靠着拼渠道、流量和高收益的红利时代已经过去。精细化、差异化、技术化的运营和创新是互联网金融这个阶段的主题。

同时，一度被强调的「互联网化的金融」理念也逐渐式微，取而代之的是，对「金融本质」的重新关注，以及「金融与技术结合」的更多可能性。「Fintech」大行其道，金融行业正在重新回归到「技术信仰」的时代。所以，能够在技术层面和产品层面做出的创新的公司将成为关键的行业变量。具体来看，值得我们关注的有以下几个方向:

一、资产端创新

P2P 平台都在根据自身能力优势逐渐分化为资产端和资金端两类。在互联网金融野蛮生长的阶段，大量互联网基因的公司已经通过高息、补贴等方式完成了资金端的用户教育。现阶段大家面临的问题已经变成了:手握大量资金却不知道该投给哪个平台。因此，在现阶段，做资产端平台更容易占据市场主导地位。有了优秀的资产，资金的聚集是顺理成章的事。

另一方面，金融的本质是资产分级和风险定价。在资产还未能被合理定价的阶段，谁能长期在资产生成上占据优势、更好的给这些资产定价并且妥善的管理这些资产，谁就能够掌握核心竞争力，建立壁垒。

因此，当现有资产端日趋同质化，固定收益类产品已经不再稀缺时，就应该着手发掘新的资产了。发掘新的资产、掌握相关资产的风控技术、为市场创造新的增量是未来互联网金融公司的机会。

拓展资产端，既可以拓展资产类别，也可以通过建立新的消费场景来创造新的场景化资产。事实上，我们已经可以看到一些专注于资产端的互联网金融公司出现，随之而来的是大量新的资产，比如针对小微企业、农村市场的信贷资产、供应链金融资产以及针对各类人群和场景的消费金融资产等。这其中，被传统金融机构服务程度越低的市场，机会越大。

二、消费金融

顺着资产端创新往下看，消费金融资产因为其资产的足够分散、小额，并且依托于具体的消费需求，成为了这一轮资产创新当中公认的优质资产。

当然，不仅是因为资产优质，消费金融的快速兴起跟需求端的推动直接相关。面对拉动内需的政策和消费升级的趋势，消费金融是能够给单纯的消费行为赋能的。这也是阿里、京东等有消费场景的公司都在大力推自己的消费金融业务的原因，它带来的是「业务增强效应」。

所以，消费金融带来的创新和可能性体现在几个方面:

• 创造新的消费需求和金融需求。如果没有分期乐等校园分期平台，学生在买手机的时候就无法以分期的方式支付，甚至不会去购买超过自己支付能力的商品。这就是新的需求。

• 形成规模化的获客能力。当 P2P 平台或其它理财平台的获客成本越来越高时，消费金融服务能够通过具体的消费场景聚集用户，实现规模化的获客，大大降低成本。

• 更好的挖掘用户价值。以电商消费、旅游等为代表的高频消费的场景能够延长用户的生命周期，在消费需求的刺激下增加用户粘性，形成持续变现。

• 更有效的风控和更精确的风险定价。将风控分为「还款意愿」和「还款能力」两个方面，那么消费金融借款人在还款能力上基本不会有太大问题，风控主要集中在「反欺诈」层面。而借助具体的场景和人群特点以及大量线上操作带来的用户数据，消费金融平台能够建立更有针对性的风控模型，更高效的识别风险、给予授信，这是传统金融机构尚未开始的尝试。

目前，消费金融业务大致可分为两类:基于垂直人群;基于消费场景。

其中，垂直人群可以是学生、蓝领、农民、白领、小微企业主等。但自身杠杆率低的人群(比如学生、蓝领)对于消费金融公司来说是更大的机会，因为这本就意味着这群人没有办法得到传统金融机构的服务。

而消费场景则包括房贷、车贷、旅游、家装、教育、医疗等。这其中又可以按照「是否占据了消费的第一入口」分为两类，简单说就是，是否拥有自己的消费场景。普遍来说，拥有消费场景的公司将更被看好，这往往这也是巨头牢牢站住的阵地。创业公司通常需要跟场景方合作。

消费金融在资金端也同样在做出创新，而低成本、规模化的资金未来将会成为消费金融公司的壁垒。消费金融刚刚兴起时，资金端对接的多为 P2P 平台的投资人资金，但随着部分消费金融平台资产规模的扩大，P2P 资金的高成本就成了障碍。反观银行等传统金融机构，他们坐拥大量低成本资金，并且也想要寻找更多低风险的零售渠道来扩大业务规模。最近，京东、分期乐等平台纷纷成功发行 ABS，场内资金的涌入也将逐渐成为常态。

三、互联网保险

消费金融的快速发展带来的是「场景化金融」的被认可。以太曾给出一个场景化金融的定义:将以往复杂的金融需求变得更加自然，通过将金融需求与各种场景进行融合，实现信息流的场景化、动态化，让风险定价变得更加精确，使现金流处于可视或可控状态。而除了消费金融，互联网保险这一年在场景化上的大胆创新也值得关注。

最初，互联网对保险行业的改变集中在渠道和销售层面，即以更低的渠道成本将产品销售给投保人，形态类似保险超市。但除了销售之外，产品设计、产品定价、风险评估、理赔等环节在保险服务中都非常复杂且重要。所以，不触及这些环节的话，互联网保险的创新程度将始终受到局限。

随着众安保险开始推出退货运费险、延误险等新的险种，互联网保险的产品创新开始了。而这一轮产品创新，我们可以理解为「与互联网场景结合的保险产品」，也就是产品定制的思路，而产品场景化的同时也必然伴随着销售渠道场景化，这两者相辅相成。

什么样的场景适合拿来做保险产品定制?在策源创投投资总监王璞看来，就是那些「场景需求明确、小额大量、灵活的时间周期、适合在互联网上售卖」的保险产品。

产品创新的背后，对应着定价方法的创新。当保险产品与用户在互联网上的各种行为相联系，通过将用户特征和行为数据用到客户画像、风险评估、产品设计、理赔预防等各个环节中，将改变互联网保险产品的定价模式。

改良定价方法实现个性化定价是最终的目的。现阶段可行的方法就是能通过绑定场景和人群，拿到丰富的数据，不断进行精算尝试。当个性化定价有了比较成熟的方法时才能实现规模化，更多的比价类互联网保险创新也会更有意义。

因此，我们关注那些能够深度结合互联网场景的、有数据意识和精算能力、能够通过数据实现个性化定价的互联网保险公司。

四、财富管理

前面讲的都是资产端业务，而财富管理业务对应的是资金端的业务。很多以获取和运营理财用户见长的 P2P 平台都开始向财富管理平台转型。

一方面，这是围绕核心用户的合理业务拓展。与美国等成熟的金融市场相比，中国的财富管理行业还非常初级。市场的空白一定孕育着机会。经纬投资总监张以蕾表示:「中国正处于一个资产和财富快速形成的黄金时代，中国的财富管理行业一定会在这两年快速发展。」

（编辑：PHP编程网 - 湛江站长网）

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